Die Emerging Private-Equity-Wirtschaft

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"Man sollte kaum zu sagen, dass Akademiker Informationen ist eine wertvolle Ressource: Wissen ist Macht." -- G. Stigler "The Economics of Information"

Die Stärke der jüngsten Private-Equity-Boom hat viele Analysten besorgt darüber, dass ein wachsender Anteil der Vereinigten Staaten 'Bruttoinlandsprodukt bewegt sich "aus dem Radar" . Weil private Investoren sind nicht verpflichtet, Aktien finanziellen Informationen in der Weise, dass die Gesellschaft hat sich daran gewöhnt, diese Analysten sind besorgt, dass die sich daraus ergebenden Informationen Opazität erhöht sich das Risiko von unerwarteten wirtschaftlichen Schocks.

Bezieht sich auf Private-Equity-Investitionen In Vermögenswerte, die nicht auf der für den öffentlichen Handel. Nahezu alle kleinen Unternehmen organisiert sind als private Unternehmen, sondern auch in der Umgebung von verfeinerten die Nation der größten Unternehmen der bevorzugte Organisation ist die öffentlich-rechtliche Körperschaft.

Wenn Private-Equity-Unternehmen Ansatz ein öffentliches Unternehmen mit einem Angebot zum Kauf der Unternehmen und nehmen Sie privat, sie bieten typischerweise eine erhebliche Prämie auf den Marktwert des Unternehmens. Zum Beispiel, wenn Private-Equity-Firma KKR gekauft First Data für mehr als $ 25 Milliarden, Dies bedeutet eine 26% Prämie auf die vorherrschenden Marktbedingungen für die Aktien des Unternehmens.

Private-Equity-Firmen in der Lage sind, für die Anschaffung von allen Unternehmen, öffentlichen oder privaten, aber viele der größeren Unternehmen haben sich auf den Kauf Notleidende Unternehmen, die Probleme haben vor kurzem unterzogen. Diese so genannten Turnaround Arbeitsplätze wurden eine bedeutende Quelle für Akquisitionen vor kurzem. Zwei Private-Equity-Riesen, Blackstone und Centerbridge, befinden sich in einem Ausschreibungsverfahren für die Raserei der unruhigen Chrysler Arm von DaimlerChrysler. Chrysler verloren über 1 Milliarde US-Dollar im letzten Jahr, aber DaimlerChrysler erhalten, die über 6 Milliarden US-Dollar für das Unternehmen.

Während die Private-Equity-Investitionen tragen ihre eigenen Risiken, sie sind auch geeignet, um die Wirtschaftlichkeit zu belohnen. Private-Equity-die Fähigkeit, über den Tag zu Tag Verschiebungen in den Aktienkurs und konzentrieren sich auf den Aufbau von langfristigen Wohlstand könnte eine verstärkte Risikobereitschaft. Wenn TXU gekauft wurde von einem Konsortium aus Private-Equity - Unternehmen, die Energie-Riese ruhig verändert seine Kultur. Die Firma Pläne ad acta zu bauen Kohlekraftwerke und arbeitet jetzt auf der größten nuklearen Anlage in den Vereinigten Staaten. Dieser Wechsel von sicheren Anlagen zu viel riskanten Operationen auftreten könne nur dank Private Equity.

Die eigentliche Sorge mit Private Equity, jedoch ist die hohe Verschuldung, die über die Belastung durch die erworbenen Unternehmen Hebelwirkung der Investitionen , Die von den Auftraggebern. Diese sogenannten Leveraged Buyouts Ergebnis in den Unternehmen mit großen Mengen von Schulden. Und das Risiko der Unternehmen werden nicht in der Lage, Service, der Schuldenstand in einem wirtschaftlichen Abschwung ist keine kleine Sache. Die IWF hat öffentlich davor gewarnt, die Regulierungsbehörden in der ganzen Welt zu bezahlen schließen Aufmerksamkeit zu steigenden Niveau der privaten Verschuldung.

All diese Bedenken ungeachtet, Private Equity ist eindeutig der Weg der Zukunft. Der Grund ist klar - enorme Gewinne möglich sind. Wenn Google gekauft DoubleClick für 3,1 Mrd. US-Dollar, sondern auch zu einer Private-Equity-Firma zu bekommen, Eine Investition von nur $ 1,1 Milliarden Euro gezahlt, nur ein paar Jahren. Diese erhebliche Gewinne ziehen einen wachsenden Teil der Investitionen Welt.

Die zunehmende Globalisierung der Wirtschaft wird auch immer stärker zu einem privaten Wirtschaft. Neue Risiken überwiegen in diesem sich verändernden Landschaft, aber die Chancen für den Erfolg wird erheblich.

Über den Autor

Krumm dasitzend. Erasmus ist ein prinzipientreuer Apostel der neuen wirtschaftlichen Alter. Sehen Sie sich die Zukunft in seinem Blog Slouching Toward Serfdom.

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